今年市场发生了一个重大(da)变化，也是许多(duo)老(lao)股(gu)民从(cong)未经历过的：宽基指数在(zai)A股(gu)的定价权上面扮演(yan)着越来越重要的角色。
越来越多(duo)的增量(liang)资金借道宽基指数抄底A股(gu),今年指数基金成为(wei)资金抄底A股(gu)的选择之(zhi)一，不(bu)少大(da)机构选择宽基指数布局A股(gu)，国家队大(da)量(liang)买入宽基指数ETF，成为(wei)市场一大(da)增量(liang)资金。Wind数据显示，截(jie)至10月21日，股(gu)票型ETF吸引超1万亿元资金净流入。
不(bu)可否认的是，宽基指数成为(wei)一股(gu)不(bu)可被忽视的重要支撑力量(liang)。从(cong)本质上说，大(da)机构买入宽基指数更(geng)像是对中国经济(ji)向好的押注，当(dang)下不(bu)少指数的估值处于历史低位，一旦中国经济(ji)开始转强，也会迎来社会整体资产价格的重估。
值得一提的是，新宽基指数的发行，也给(gei)市场带来了源源不(bu)断的增量(liang)资金。
01
增量(liang)资金来了！A500指数基金在(zai)路上
新“国九条”提出，建立培育长(chang)期投资的市场生态(tai)，完善适配长(chang)期投资的基础制度，构建支持“长(chang)钱长(chang)投”的政策(ce)体系。同时建立交易型开放式指数基金快(kuai)速审批通道，推动指数化投资发展。
正是在(zai)这样的背景下，中证指数公司发布了中证A500指数，成为(wei)新“国九条”后(hou)发布的第一只核心宽基指数。
这也使得A股(gu)市场迎来一波强大(da)的资金注入，为(wei)沉寂(ji)已久(jiu)的市场注入了新的活力。业内人士(shi)指出，这些基金的发行，预计将吸引大(da)量(liang)中长(chang)线资金入场，为(wei)A股(gu)市场提供稳(wen)定的增量(liang)资金，推动市场良性(xing)发展。
首(shou)批中证A500产品的发行，不(bu)仅给(gei)市场带来200亿左右的增量(liang)资金，而且也获得了市场极(ji)大(da)反响。现在(zai)第二(er)批A500产品正在(zai)发行，新的增量(liang)资金也在(zai)路上，其中不(bu)乏一些知(zhi)名基金公司。
华安(an)基金旗下中证A500指数基金10月18日正式获批，这也是首(shou)批获批跟踪A500的场外指数产品之(zhi)一。华安(an)中证A500指数基金(A类:022465，C类:022466)于10月25日起正式发行。
随(sui)着华安(an)中证A500指数基金正式发行，这意味着华安(an)基金指数家族(zu)迎来重要成员，指数基金产品阵营再扩容。
在(zai)中国基金行业发展的二(er)十多(duo)年中，华安(an)指数团队在(zai)公司支持下，屡创先(xian)河，开创了开放式指数基金、QDII基金、ETF联(lian)接基金、黄金ETF等多(duo)类基金产品，持续参与(yu)了从(cong)单市场到跨市场、跨境等ETF的重大(da)创新。华安(an)基金积极(ji)致(zhi)力于新产品的开发，包括国内首(shou)支投资德国的基金德国ETF及联(lian)接基金，国内首(shou)批投资日本市场主流指数的基金之(zhi)一日经225ETF，国内首(shou)批恒生科技ETF，国内首(shou)批科创板行业主题ETF，国内首(shou)批国开债ETF等。目前华安(an)基金旗下指数基金产品涵盖了境内A股(gu)及债券、港股(gu)、美股(gu)和其他QDII指数基金等，为(wei)不(bu)同风格的投资者提供多(duo)样化选择。
本次华安(an)中证A500指数基金的发行，一方面是满足(zu)投资者多(duo)样化的投资需求，另(ling)一方面基金发行也为(wei)市场带来增量(liang)资金。
总体上，中证A500的发行不(bu)仅带来了增量(liang)资金，在(zai)当(dang)下的时代背景，更(geng)是承载着市场对中国经济(ji)进入高质量(liang)发展阶段的一份(fen)期待。
02
跟随(sui)时代步伐，浓(nong)缩中国故(gu)事
近年来，随(sui)着我国经济(ji)高质量(liang)发展持续深入，新旧动能加速转换，产业结(jie)构进一步优化，新质生产力相关行业在(zai)资本市场中占比不(bu)断提升。
过去(qu)的指数多(duo)以传统产业为(wei)主，难以反映新兴产业的发展成果。为(wei)了从(cong)多(duo)维度反映各行业代表性(xing)公司整体表现，中证A500指数改进了编制方式。
相较于以往，A500所采(cai)用的编制方式 “含新量(liang)”更(geng)高，能够反映我国资本市场结(jie)构变化和产业转型升级。
首(shou)先(xian)，中证A500“含新量(liang)”提高，兼具了新兴行业的比重。其中，中证一级行业如工业、信(xin)息技术、原(yuan)材料、医药卫生、通信(xin)服务等权重合(he)计超60% ，对金融、能源和房地(di)产等传统行业权重占比显著降低。
可见，中证A500更(geng)加注重国家战(zhan)略(lue)领域，符合(he)中国经济(ji)进入高质量(liang)发展阶段的新变化，体现经济(ji)新动能发展方向。
其次，行业分布更(geng)加均(jun)匀。中证A500从(cong)各行业选取500只市值较大(da)证券作为(wei)指数样本，并保持指数样本一级行业市值分布与(yu)样本空间尽可能一致(zhi)，三级行业龙头公司具备优先(xian)入选资格。其中，中证A500指数优先(xian)选取三级行业自由流通市值最大(da)或总市值在(zai)样本空间内排名前1%的证券作为(wei)指数样本，覆盖了全部91个中证三级行业，尽可能覆盖到新兴行业的龙头公司。
业内人士(shi)指出，中证A500指数具有较强成长(chang)性(xing)，纳入更(geng)多(duo)新兴行业龙头公司，及时反映产业结(jie)构转型，实现了“核心资产”与(yu)“新质生产力”的双轮驱动。
总体上看，作为(wei)重磅核心宽基指数，中证A500的推出以及挂钩基金产品的上报发行，获得了业内的关注。
10月18日，包括华安(an)中证A500指数基金在(zai)内的A500场外指数基金闪电获批，这也是首(shou)批获批跟踪A500的场外指数产品。其中，华安(an)中证A500指数发起基金(A类:022465，C类:022466)于10月25日正式发行，新基金的发行或将给(gei)A股(gu)带来增量(liang)资金。
近两年以来，场外基金发展迅速，这也是中国资本市场快(kuai)速成长(chang)的缩影(ying)之(zhi)一，基金产品的迭代更(geng)新满足(zu)了不(bu)同投资者的需求。
与(yu)场内产品不(bu)同的是，场外指数基金具备可定投、可通过银行及互联(lian)网渠(qu)道购(gou)买、无需开立场内账(zhang)户等便捷优势。
从(cong)资本市场发展的进程看，中证A500指数不(bu)仅为(wei)股(gu)市带来了增量(liang)资金，编制上“含新量(liang)”的提高，也有助于引导资金流入新质生产力相关领域，发挥资本市场资源配置和价值发现作用，助力资本市场服务实体经济(ji)。
与(yu)此同时，中证A500指数的编制也兼具了国际化视野，便于海外增量(liang)资金布局A股(gu)。
03
海外资金配置A股(gu)的新工具
从(cong)沪深港通开通以来，海外资金持续流入A股(gu)市场。今年以来，尽管市场保持震荡格局，但国际资金持有A股(gu)市值增加的步伐并未减慢。近日，北向资金3季度数据首(shou)次亮相，持股(gu)总市值大(da)增近5000亿元
此次中证A500编制中样本兼顾市值代表性(xing)与(yu)行业均(jun)衡性(xing)，也兼具了国际化视野。
Wind数据显示，截(jie)至10月18日，中证A500指数以不(bu)到A股(gu)市场全部股(gu)票10%的成份(fen)股(gu)数量(liang)，占A股(gu)全市场63%的总市值，57%的营业收入，和54%的净利(li)润，体现了对我国整体资本市场较强的代表性(xing)和行业均(jun)衡性(xing)。
与(yu)此同时，为(wei)方便海外中长(chang)期资金配置A股(gu)资产，中证A500指数编制过程中也更(geng)加方便海外资金布局A股(gu)。即(ji)样本需要满足(zu)在(zai)“沪股(gu)通或深股(gu)通”范围(wei)内，中证A500指数所有成份(fen)股(gu)都处于互联(lian)互通范围(wei)内，方便国际资金通过港股(gu)通进行配置。
Wind数据显示，中证A500指数样本2023年度平均(jun)净资产收益率(lu)10%、近三年平均(jun)营收增速11%，均(jun)优于市场平均(jun)水平。七成样本近一年净资产收益率(lu)或营收增速位居同行业前30%。同时，指数样本中证ESG分数中位数为(wei)0.85，高于全市场中枢水平。
中证A500指数剔除了中证ESG评级C以下的成份(fen)股(gu)。截(jie)至2023年7月，ESG相关机构管理资产总额(e)超过100万亿美元，全球资产管理规模(mo)排名前50的资管机构中，有43家是国际ESG联(lian)盟成员。因此中证A500指数的编制也兼具了国际资金偏(pian)好。
总体上，中证A500指数编制结(jie)合(he)互联(lian)互通、ESG等筛选条件，便利(li)境内外中长(chang)期资金配置A股(gu)资产。
于A股(gu)而言，吸引外资的流入不(bu)仅能带来增量(liang)资金，还能为(wei)市场带来新的投资理念，有助于提升市场的国际竞争力和整体运行质量(liang)。这些变化长(chang)远来看将有助于中国资本市场的稳(wen)定和健康发展。
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